Early transition literature linked large number of firm failures with the inability to overcome the pre-transition misallocation of resources, i.e. the inadequate capital-labor ratio. We look at the link between misallocation and firm survival using a rich firm-level dataset of over 1600 manufacturing plants established in a centrally planned economy after 1945. Our duration models include the standard Olley-Pakes misallocation measures as well as firm-level counterfactual level of capital that takes into account the present day market allocation and productivity. We show that i) misallocation was rather a firm-level than sector-level phenomenon and more importantly ii) it did not have a sizeable effect on the actual firm survival. Moreover, privatization tends to be negatively related to firm survival. This may imply both inappropriate self-selection into privatization programs and possibly inadequate implementation of the privatization.
This paper utilizes our novel dataset on survival of all state manufacturing plants from 1988, details here.
Unpublished version
Published version
Prywatyzacja | Privatization
Na przykładzie przedsiębiorstw działających w Polsce w przededniu transformacji systemowej sprawdzamy czy przetrwanie i wzrost zależy od poziomu nieefektywnej alokacji czynników produkcji.
Badania prowadzone w projekcie dotyczą po pierwsze, oceny skali niedopasowania zasobów gospodarce polskiej w okresie poprzedzającym transformację systemową, a po drugie, oceny znaczenia nieefektywnej alokacji zasobów dla wzrostu gospodarczego i przetrwania przedsiębiorstw. Po trzecie, szczególną uwagę poświęcamy procesowi prywatyzacji przedsiębiorstw jako czynnikowi wpływającemu zarówno na zdolność do przetrwania, jak i wyniki przedsiębiorstw. W toku prac nad projektem stworzono unikalną bazę danych dotyczących przedsiębiorstw państwowych w przededniu okresu transformacji (tj. 1988). Podstawą bazy była publikacja książkowa Karpińskiego i in. (2013). Zawarte w niej informacje zostały zweryfikowane poprzez analizę zawartości archiwów sądowych, rejestrów firm oraz źródeł internetowych i uzupełnione o losy tych przedsiębiorstw od 1988 do dnia dzisiejszego z uwzględnieniem informacji o ewentualnej upadłości, prywatyzacji czy też zaangażowania kapitału zagranicznego: SOEs-pedia.
In this project we analyze the patterns of firm survival in the case of a large structural shock. Specific context of this process is provided by eventual misallocation of resources (e.g. excessive or insufficient K/L ratio). This was the situation of Polish state owned enterprises (SOEs) on the verge of transition from a centrally planned economy to a market one.
We verify if growth is predetermined by resources (mis)allocation. We interpret predetermination by the persistence of resources (mis)allocation. The research carried out as part of the project were aimed at the assessment of the scale of resource misallocation in the pre-transition period and the assessment of the importance of misallocation for economic growth and survival of enterprises. Moreover, a special focus was placed on the process of privatization as the determinant of both survival as well as the performance of enterprises. A unique database was created as part of the project. It contains data based on the book by Karpinski et al (2013) which was subsequently verified and extended through analysis of court archives, firm registries and internet sources. The extensions include the history of firms since 1988 until today with a special focus on the eventual bankruptcy, privatization and involvement of foreign investors: SOE-pedia.
Czy prywatyzacja to sposób do poprawy efektywności gospodarki? A gdy dzieje się szybko i pod presją pozyskania środków do budżetu?
Głównym celem projektu jest analiza wzorców przetrwania przedsiębiorstw w sytuacji znacznego zaburzenia strukturalnego. W tej sytuacji ważna jest zmiana stopnia nieefektywności alokacji czynników produkcji (zbyt duża lub zbyt mała relacja kapitału do pracy). Miało to miejsce w przypadku polskich przedsiębiorstw państwowych w momencie zmiany systemu gospodarczego z gospodarki centralnie planowanej do gospodarki rynkowej.
Wedle naszej wiedzy, dotychczas nie przeprowadzono empirycznej analizy przedsiębiorstw państwowych na danych pochodzących z bazy o charakterze cenzusu. Wyjątkiem jest tutaj przypadek Czech, gdzie prywatyzacja miała bardzo specyficzny przebieg. Ze względu na słabą dostępność danych dla przedsiębiorstw państwowych w dostępnych zbiorów o charakterze ankietowym, proponowana analiza będzie unikalna. Ponadto, analiza obejmie naturalny eksperyment (transformację systemową), co pozwoli badać charakter reakcji na znaczące zaburzenie strukturalne.
Metodyka
Projekt ma charakter mikroekonometryczny, zakorzeniony w trzech nurtach literatury: dot. przetrwania przedsiębiorstw, prywatyzacji przedsiębiorstw państwowych a także literatury dot. nieefektywnej alokacji czynników produkcji. W ramach projektu zamierzamy zidentyfikować sektorową, kohortową oraz regionalną skalę nieefektywności alokacji zasobów (NAZ). Użyjemy unikalnego zbioru danych jednostkowych o pełnym cenzusie zakładów państwowych sprzed roku 1989, jak również innych zbiorów jednostkowych z czasów transformacji i późniejszych w celu zmierzenia stopnia nieefektywnej alokacji czynników produkcji.
The main goal of the project is to analyze the patterns of firm survival in the case of a large structural shock. Specific context of this process is provided by eventual misallocation of resources (e.g. excessive or insufficient K/L ratio). This was the situation of Polish state owned enterprises (SOEs) on the verge of transition from a centrally planned economy to a market one.
With the exception of Czech case – which followed a very specific privatization program – to the best of our knowledge there is no empirical analyses concerning the entire census of plant-level data. Given the poor representativeness for SOEs for early years of transition in survey-based studies, our analyses will be unique.
Method
This is an empirical project (microeconometric), rooted in three strands of the literature: firm survival, privatization of SOEs and resources misallocation. During the course of the project we will conduct studies three types of analyzes. First, we intend to identify industry, cohort and regional extent of resource misallocation. Second, we aim to verify the link between the resource misallocation and growth within region and industry, decomposing the growth into part attributable to reducing misallocation and part attributable to total factor productivity (TFP) growth. The benchmark for TFP growth will be inferred from firm-level data on SOE incumbents from other CEECs and from firm-level data on private newly established firms (NEFs). Third, we hope to identify which firms should go into bankruptcy and which should not by the means of using the general link between region and industry-specific resource misallocation and unique data on the survival pre-transition SOE plants in Poland.
@article{hagemejer2021structural,
title={Structural change and misallocation: {F}irm-level evidence from {P}oland},
author={Hagemejer, Jan and Tyrowicz, Joanna},
journal={Economics of Transition and Institutional Change},
volume={29},
number={1},
pages={95--122},
year={2021},
publisher={Wiley Online Library}
}